한국 · 공시 주요사항보고서 · 이연제약 · 2026-09-28 16:29
3회차 CB 1억원 풋옵션 상환 결정, 잔액 849억 리스크 지속
AI 핵심 요약
- 3회차 사모 CB 권면 850억원 중 1억원(0.12%) 풋옵션 행사로 취득 및 전량 소각 결정
- 취득금액은 원리금 1.10억원이며, 취득 후 CB 잔액은 849억원(시총 1,874억의 45.3%)
- 현재 주가 10,080원이 전환가 11,858원을 밑돌아 추가 조기상환 청구 압박 불가피
긍정적 요인
- 취득분(권면 1억원, 보통주 8,433주 해당) 전량 소각으로 잠재 희석 물량 일부 소멸
부정적 요인
- 미상환 CB 잔액이 849억원에 달해 대규모 풋옵션 본격화 시 유동성 부담 급증
- 2025년 영업손실 -303억원, 순손실 -296억원으로 본업 현금창출력 약화 속 상환 리스크
- 전환가액(11,858원) 대비 현 주가 괴리로 인해 전환보다 풋옵션 집중 가능성 농후
애널리스트 코멘트
이번 1억원 규모 풋옵션 상환은 금액 자체만 보면 재무적 영향이 극히 미미합니다. 그러나 현재 주가(10,080원)가 전환가(11,858원)를 하회하는 상황에서 잔여 CB 849억원의 조기상환 청구가 순차적으로 유입될 신호탄이라는 점이 핵심입니다. 2025년 대규모 적자(-303억원)로 체력이 꺾인 상태라 주가 영향은 '제한적 부정'으로 판단합니다.
