한국 · 공시 타법인주식및출자증권취득결정 · 탑선 · 2026-09-28 17:45
티에스에너지9호 150억 출자전환, 자본잠식 해소
AI 핵심 요약
- 100% 종속회사 티에스에너지9호에 대여금 150억원 출자전환 결정
- 취득금액 150억원은 모회사 자기자본(959억원)의 15.65% 규모
- 자본총계 -44억원 완전자본잠식 상태를 단숨에 106억원으로 정상화
- 추가 현금 유출 없는 회계적 자본확충이나 대여금 회수 포기를 의미
긍정적 요인
- 추가 현금 유출 없이 150억 대여금 전환으로 종속회사 자본잠식 완전 해소
- 동일 일자 함구미태양광 140억 인수와 맞물려 발전 SPC 구조조정 본격화
부정적 요인
- 대여금 출자전환은 150억원 규모 본사 현금 회수 가능성을 사실상 포기한 조치
- 자산 824억 대비 연매출 68억원에 불과해 자산 회전율과 구조적 수익성 극히 저조
- 감사(감사위원) 불참 상태에서 150억원의 대규모 출자전환 결의 단행
애널리스트 코멘트
이번 공시는 완전자본잠식(-44억원)에 빠진 100% 태양광 자회사를 살리기 위한 150억원 대여금 출자전환입니다. 신규 현금 유출은 없으나 본사의 대여금 채권을 주식으로 전환해 회수 가능성이 사라졌습니다. 시총 416억원 대비 36%에 달하는 대여금의 자본화로 연결 재무제표 왜곡은 줄겠으나, 자회사의 낮은 매출(68억원) 대비 거대 자산(824억원) 비효율이 본질입니다. 단기 영향은 제한적이며 주가 평가는 중립입니다.
