한국 · 공시 신탁계약해지결과보고서 · 모비릭스 · 2026-10-06 13:18
자기주식 신탁계약 해지 완료, 수급 방어막 소멸과 본업 부진
AI 핵심 요약
- 자기주식취득 신탁계약 만료에 따른 해지 결과보고서 제출
- 2025년 별도 매출 397억원(-29.0%), 영업손실 89억원으로 적자 지속
- PBR 0.4배 및 부채비율 7%이나 2년 연속 대규모 적자로 ROE -23.3%
긍정적 요인
- 부채비율 7%, 총자산 521억원 중 부채 34억원에 불과해 단기 재무 안정성 유지
- PBR 0.4배 수준으로 자산 가치 대비 극심한 저평가 구간 위치
부정적 요인
- 신탁계약 해지로 주가를 지지하던 회사 차원의 자기주식 매수 수급 종료
- 2023년 매출 908억원에서 2025년 397억원으로 2년 만에 반토막 이상 급감
- 인앱결제와 광고 매출 동반 하락세로 게임 본업의 캐시카우 기능 훼손
애널리스트 코멘트
자기주식 신탁 해지 자체는 기존 결정에 따른 행정적 절차이나, 하방을 받쳐주던 수급 안전판이 사라졌음을 의미합니다. 주가 영향은 제한적이나 방향은 중립 이하입니다. 핵심은 2023년 908억원에서 2025년 397억원으로 급감한 매출과 2년 연속 80억원대 이상의 영업적자입니다. 밸류에이션(PBR 0.4배) 매력보다는 펀더멘털 반등 여부가 주가를 좌우할 것입니다.
