미국 · 공시 8-K · BUTLER NATIONAL CORP · 2026-09-30 09:00
방산·항공 마진 폭발로 FY26 순익 75% 급증, 백로그 5,113만 달러 기록
AI 핵심 요약
- FY26 연간 매출 9,797만 달러(+16.7%), 순이익 2,193만 달러(+74.7%) 달성
- 특수 임무 전자(Tempe) 부문 영업이익률 52% 및 Avcon 26%로 이익 견인
- 수주잔고 7월 말 기준 5,113만 달러로 급증하며 사상 최대치 갱신
- 카지노 사업 정체(-2.3%) 속 방산·항공 개조 부문으로의 완벽한 리레이팅 확인
긍정적 요인
- Tempe 사업부 OPM 52%(영업익 1,005만 달러) 기록하며 초고마진 방산주로 재평가
- Avcon 개조 부문 영업익 120% 폭증(442만→971만 달러) 및 마진 11%p 개선
- 7월 백로그 5,113만 달러로 4월 대비 8.7% 증가하며 실적 가시성 대폭 확보
부정적 요인
- 카지노 매출 3,738만 달러(-2.3%) 및 영업익 역성장(-9.3%)으로 현금창출 둔화
- 기술직 인력 부족 및 부품 리드타임 장기화에 따른 납기 지연 리스크 상존
애널리스트 코멘트
카지노 사업의 정체를 초고마진 특수임무 전자(OPM 52%)와 항공기 개조(OPM 26%)가 압도하며 완벽한 방산 테크 기업으로의 체질 개선을 입증했습니다. 연간 순이익이 75% 급증하고 백로그가 사상 최대인 5,113만 달러에 달해 주가 상방 압력이 큽니다. 리드타임 및 인력 수급 리스크는 존재하나 Northrop Grumman 등 방산 고객사 기반 오더 확대로 구조적 실적 레벨업 국면입니다.
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